Les actions de FLSmidth (CSE:FLS) ont chuté de plus de 2% mercredi après que le fabricant danois d’équipements miniers a publié des résultats du deuxième trimestre conformes à ses prévisions antérieures, mais montrant une forte baisse du chiffre d’affaires et des pertes continues dans sa division Produits.
“Le niveau de pertes de la division Produits a probablement surpris le marché”, ont déclaré les analystes de Jefferies dans une note.
L’entreprise a enregistré des prises de commandes de 3,5 milliards DKK au cours du trimestre, en hausse de 3% par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires s’est établi à 3,4 milliards DKK, en baisse de 12% par rapport à la même période en 2024 et 8% en dessous des attentes du consensus.
Le groupe a affiché une marge EBITA de 15,2%, générant un EBITA ajusté de 513 millions DKK, soit 1% au-dessus du consensus. Le flux de trésorerie d’exploitation était de 527 millions DKK, laissant une dette nette à 0,6 fois l’EBITDA.
FLSmidth a réorganisé sa structure de reporting suite à la vente de ses activités de ciment et de contrôle de la pollution atmosphérique, introduisant trois divisions : Services, Produits et Pompes, Cyclones & Vannes (PC&V).
Dans la division Services, les prises de commandes ont atteint 2,1 milliards DKK, en baisse de 8% par rapport à l’année précédente, avec un chiffre d’affaires de 2,1 milliards DKK, en recul de 3%.
La marge EBITA était de 19,6%, en baisse de 30 points de base. La division Produits a enregistré des commandes de 681 millions DKK, en hausse de 44% par rapport à l’année précédente, tandis que le chiffre d’affaires a chuté de 43% à 607 millions DKK.
“Amener la division Produits à l’équilibre ajouterait environ 200 points de base à la marge EBITA, et pourrait ainsi permettre à FLS d’atteindre une marge Groupe d’environ 17%”, a indiqué Jefferies.
La marge EBITA pour les Produits était négative à 9,7%, en baisse de 120 points de base. Les commandes de PC&V ont augmenté de 7% à 768 millions DKK, avec un chiffre d’affaires de 708 millions DKK, en hausse de 17%, et une marge EBITA de 23,7%, en baisse de 30 points de base.
L’entreprise a confirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2025, maintenant les perspectives inchangées depuis sa mise à jour du 14 août.
Le chiffre d’affaires devrait se situer entre 14,5 milliards DKK et 15 milliards DKK, avec des marges EBITA ajustées dans une fourchette de 15% à 15,5%.
